Buffetts återköp och top 12 innehav

Så har då Warren Buffett köpt tillbaka aktier i Berkshire Hathaway igen, för första gången sedan 2012. Även om han tänjt lite på gränsen (upp till 20% över intrinsic value) så är det ändå aktier värda 928 MUSD som försvinner från marknaden. Tack för det!

Helt slut på andra investeringsmöjligheter är det dock inte utan Herr Buffett har köpt även i sina övriga innehav. Så här såg top 12 ut i slutet på augusti.

Tabellen visar: Bolag, ticker, antal, marknadspris, totalt belopp

Apple Inc.	AAPL	251,955,877	$201.59	$50,791,785,244
Wells Fargo & Co	WFC	452,013,758	$53.66	$24,255,058,254
The Coca-Cola Co	KO	400,000,000	$48.69	$19,476,000,000
Bank of America Corp	BAC	679,000,000	$28.06	$19,052,740,000
Kraft Heinz Co	KHC	325,634,818	$52.39	$17,060,008,115
American Express Company	AXP	151,610,700	$105.21	$15,950,961,747
U.S. Bancorp	USB	100,693,874	$52.34	$5,270,317,365
Moody's Corporation	MCO	24,669,778	$150.99	$3,724,889,780
Delta Air Lines, Inc.	DAL	63,665,840	$56.05	$3,568,470,332
Bank of New York Mellon Corp	BK	64,800,376	$47.97	$3,108,474,037
Goldman Sachs Group Inc	GS	13,254,490	$228.72	$3,031,566,953
Southwest Airlines Co	LUV	56,547,399	$51.42	$2,907,667,257

Senaste inköp, utnyttjade turbulensen

Försökte uttnyttja turbulensen de senast dagarna/veckan till att göra lite ”fyndköp”. Gick riktigt bra förutom Sydbank och Dometic som fortsatt ned. Får se om man räddas idag, ser så ut. 

Fyllde annars på i följande bolag:

3M
US Bancorp
United Technologies
General Dynamics
Abbvie
Palo Alto
BASF
Groupe Bruxelles Lambert (trevligt investmentbolag för er som gillar sådana)
ABM Amro
Sydbank
KAS Bank (ingen höjdare hittills men har nu snittat ned rejält och räknar med att åtgärderna biter och de kommer tillbaka. Ev aningen sänkt utdelning, tyvärr)
UniPolsai


I Sverige adderade jag i:
JM
HiQ
Dometic
Atlas
Hemfosa

Förra veckans inköp, en överraskning

Då jag var på resande fot förra veckan hade jag inte riktigt tid att kolla börsen och det kanske bara var bra. Några få inköp blev det dock när några favoriter reades ut i övrigt ligger jag lågt för tillfället då denna vecka kan bli intressantare!

Atlas C
HiQ
Dometic
Volvo (åter in i portföljen)
Skanska
NCC

Jag lägger in långtidsorder på nivåer jag tycker är köpvärda i olika bolag jag tror på. Dessa får sedan ligga och skvalpa så jag slipper ha daglig koll när jag inte har möjlighet att följa börsen. Ibland går någon igenom. En överraskning blev det i fredags när en order på Bahnhof gick igenom. Hade ögonen på bolaget i somras när jag blev irriterad över bemötandet från min dåvarande internetleverantör men köpte aldrig. Hade dock lagt in en order på 29,50 som gick igenom i fredags, så kan det gå! 

Inköp under veckan

Ni som läser vet att jag sen en tid legat lågt och sparat en större slant i kassan och väntat på en sättning i marknaden. I veckan kom några av de spännande köptillfällen jag väntat på så en del av likviditeten investerades. Jag ökade i följande bolag, med lite korta kommentarer:

Diös, heja Norrland!
Dometic, snittar nästan en tia under Juan Vargues nu! 
HiQ, räknar med att konsulter behövs även framöver och HiQ ihop med KnowIt är de jag har en aning om och därmed vågar köpa.
FastPartner, S-O Johansson brukar ha koll, tar rygg på honom
Atlas C, kvalitet
Investor, en ”fond” i min smak

3M, hade bara några få bevakningsaktier sen en tid tillbaka men kunde nu komma in med ett större antal med snitt på ca 197 USD. Känns helt ok för ett bolag av 3Ms kaliber.
Abbvie, fegspel, läkemedel
Ubiquity, gillar detta teknikbolag, bl a. nätverksprodukter
Laurentian Bank
Westpac
Anheuser Busch, 3G Capital driver och själv ska jag skifta från Coor’s till Bud när jag är i USA.
Gerresheimer, läkemedelsprodukter, kom med svårtolkad rapport så aktien föll omotiverat mycket (enligt mig).
Heico, reservdelar till flygplan m m, välskött...ett favoritbolag, löser in aktier ihop med utdelningen så det går inte att titta på DA enkom.
Palo Alto Networks (nytt innehav)
Tiffany’s, min frus favoritbolag......
Medtronic
Stryker (nytt innehav)

De två nya bolagen jag plockat in är dels en liten chansning på IT-säkerhet genom Palo Alto, dels ett riktigt fint bolag inom sjukvårdsutrustning jag haft ögonen på ett tag, Stryker.

Även en tursam försäljning gjordes i början på veckan, sålde en del H&M som jag tröttnat lite på. Karl-Johan i all ära men han har för mycket kringverksamheter plus att alla fina fastigheter äger de privat och hyr ut till H&M, jfr Inditex/Zara där aktieägarna i många fall är med på fastigheterna också. 

Helgens funderingar blir huruvida det fortsätter skaka nästa vecka. Rapporter lär komma som är både bra och dåliga så frågan är vad som kommer ske nästa vecka? Vad tror ni? Upp eller ner?

Veckans inköp, försvarsindustri

Denna vecka fortsatte i försiktighetens tecken med inköp av:
General Dynamics
United Technologies
Rheinmetall

Ett antal Westpac och MPW inhandlades då de gått ned lite oförtjänt senaste tiden. Vidare en påfyllning i Dometic och Diös under rean i veckan.

Som synes har jag en del försvarsindustri, eller vapen om man ska vara frank.
Jag har efter viss inre diskussion kommit fram till att jag köper vapen- och tobaksindustri som ja känner just nu men avstår cannabishypen. Ligger för nära narkotika för att jag skall känna mig bekväm med det. Vad säger ni? Är det ok med vapenindustri?

Courtagefritt USA denna vecka

Mycket behöver bli bättre hos Nordea. Även marknadsföringen när de gör något riktigt bra. Det är courtagefritt på USA börserna 1-5 oktober!  Inte en fattig nationaldag utan hela veckan! Själv höll jag på att missa det då jag snabbt klickar förbi förstasidan. Så ska ni ändå köpa något där borta så passa på nu. Själv lät jag några utdelningstusenlappar från läskeblask-producenterna Coke och Pepsi gå tillbaka i nya aktier.

Uppdaterad bevakningslista, nya bolag

Har i helgen sett över min bevakningslista och uppdaterat en hel del. Några bolag har flyttat in i ordinarie portfölj tex HEICO, GERRESHEIMER och RECORDATI som har legat här och nyligen plockats in i portföljen. Jag har städat bort bolag jag inte tror på just nu och lagt till några nya jag finner intressanta. Se separat sida.

Veckans inköp

I förra veckan fylldes det på med aktier i följande bolag:
Dometic, överreaktion och dippade under 78 SEK så jag kunde inte låta bli, Juan Vargues snittar runt 82 SEK på sina.
Nobia
Sampo, offensiva, händer lite spännand saker. Och bra utdelning. Herr Wahlroos är aktieägarvänlig.
Banca Intesa, ytterligare en överreaktion menar jag
Kraft Heinz, backat lite senaste tiden
Atlantia, väl nedtryckt.
Gerresheimer, fyllde på lite då jag bara haft några tiotal ”bevaknings” aktier tidigare.

Sparar dock huvuddelen av utdelningarna som trillat in även denna vecka.

Brookfield Asset Management

Har ni inte kikat på de olika Brookfield-bolagen tidigare så gör det. Bruce Flatt, skaparen av Brookfield var med på Talks at Google för en tid sedan. Finns goda skäl att lyssna på honom. Länk till Youtube:  https://m.youtube.com/watch?feature=youtu.be&v=vmt1Li1Rnes

Finns även en bra artikel här: http://files.parsintl.com/eprints/S041798.pdf

Nya bolag i portföljen

Som jag tidigare nämnt är jag lite försiktig för tillfället. Se inägget om kommande börsnedgång häromdagen. Jag skrev också i veckan om de aktier jag köpt och fyllt på i befintliga portföljen de senaste veckorna. Nedan är de nya bolag jag plockat in portföljen. De flesta har jag följt en längre tid och är ganska defensiva köp.

GILEAD, läkemedel
RECORDATI, läkemedel m m, fin bredd, CVC köpte hälften nyligen
HEICO, teknikbolag, 3partsdelar mot flyg, bara några tiotal minnesaktier för att följa bolaget bättre. Lite dyrt för tillfället men fint bolag.
SIGNIFY, gamla Philips lampverksamhet, LED, HUE
NN GROUP, bl a försäkringar
EDISTON PROPERTIES, Brittisk REIT
DEUTSCHE PFANDBBRIEFBANK, Har en viss förkärlek för tydliga företagsnamn!
PENNON GROUP, Brittisk utility, vatten och sopor i sydvästra England


Nya chansningar: (är bolag där en viss händelse/händelser påverkat kursen kortsiktigt och där jag tror på en återgång till en högre nivå inom en rimlig framtid, men 50% fakta, 50% känsla, och alltid max 1% av portföljen i denna kategori), har Sistema PJSC sen tidigare.
KAS BANK - omstrukturerar och investerar så resultatet sämre än väntat och sänkte interims utdelningen från 0,33 till 0,21 men då de investerar för framtiden har aktien fallit omotiverat mycket, från 9,70 till 7,25 på under 2 veckor. 
DEUTSCHE BANK - Måste ha nån sorts rekord i hur mycket olika problem som kan dyka upp i en bank. Senaste tidens press på kursen för att de åkt ur Eurostoxx50 samt att kinesiska HNA sålt av innehavet bör dock inte påverka på lite sikt. Trots allt störst i Tyskland.
BAYER - Round-up problem i och med förvärvet Monsanto, min tanke är att de har koll på det för att våga förvärva. Självaste Johnson & Johnson är med i härvan också så jag tror det kommer reda ut sig. Intill dess ger de 3,8 % i DA.

Detta innebär också att jag storstädar min bevakningslista och kommer uppdatera den kommande dagar.

Kommande börsnedgång?

Utan syfte att tjänstgöra som domedagsprofet tänkte jag ändock skriva lite kort om mina tankar om börsen och närmaste framtiden. Ta det för vad det är, en amatörs tankar. Vad som är närmaste framtiden vet jag inte riktigt men säg ett halvårs sikt plus/minus ett kvartal. Jag skippar macroekonomernas mumbo-jumbo lingo och försöker hålla det konkret och kort och närmast punktform. Därmed blir inte alla samband utförliga utan något förenklade men förhoppningsvis desto mer lättsmält. USA har så stor påverkan att det faller sig naturligt att uppehåller mig till stor del runt den amerikanska ekonomin.

Vad talar för en kommande nedgång?

Först av allt är en konjunkturcykel just det, en cykel, d v s det ska gå upp men även ned.

Vi har sen en period kontinuerligt all-time-high, såväl i Stockholm som New York. Likt en naturlag kan inte nya högstanivåer nås kontinuerligt.

Arbetslösheten i USA. Är med under 4% i somras nere på de nivåer som historiskt föregått en recession.

Vi har 110 månader i rad med tillväxt i USA, näst längst i historien, eller i alla fall under de 164 år man mätt.

Värderingar av vissa bolag, t ex P/E för Amazon är runt 150 och visst är det ett fantastiskt bolag men över tiden är det lönsamhet i förhållande till gjord investering som räknas och därmed måste det närma sig andra bolags (S&P 500) p/e tal runt säg 20-25 för att vara intressant. (Jämför Apple som var över P/E 140, där har E, vinsten, ökat så kraftigt att P/E idag är ca 15-20) För att Amazon ska klara detta krävs att E, d v s vinsten 10 dubblas och det finns två vägar, antingenska försäljningen 10 dubblas från nuvarande dryga 200 miljarder USD med nuvarande 3-3,5% marginal, eller kan de 10 dubbla vinsten istället med nuvarande försäljning. Jeff Bezos är en superkille men klarar han detta? Jag vet vad jag tror.

ETFer, den ökning som skett på ETF området är till största delen av godo. Absolut. Problemet är när t ex AMZN börjar gå ned. Börsvärdet och därmed andelen i många ETF är så stort att det finns en stor risk att datorerna, och de som är satta att övervaka, inte kan hantera nedåtspiralen som sker när "alla" måste sälja samtidigt för att följa ett givet index.

Längsta perioden någonsin med kontinuerlig uppgång, S&P 500 räknat från mars 2009. Näst längst var oktobet 1990 till mars 2000.

Företagens lån i USA är på skyhöga nivåer. Skuld i förhållande till vinst är högst på 15 år, för icke-finansiella företag mer än 35 år. 14,3 biljoner (!) USD (alltså trillions på engelska....) Högre ränta innebär mer pengar till räntebetalningar och mindre till vinst. Vilket håll kommer räntan gå?

Vill också gärna slänga in ett citat från Geoff Colvin (fenomenal journalist som skriver för Fortune) "Analysts are in Fantasyland!" Senaste 70 åren har S&P vuxit med 5,6% årligen. Under den period med högst ökning 1982-2000 var den 6,5% årligen. Över nästkommande 5-års period räknar amerikanska analytiker med en ökning med 15%-årligen! Svenska analytiker hänger som vanligt på.... God natt!
I Sverige då?

För de stora exportbolagen gäller yttre påverkan d v s det som händer i USA, händer här.

För privatpersoner (men även många företagsinvesteringar och M&A) kommer ökande räntekostnader att lägga sordi på investeringsviljan. Antingen det blir genom höjd ränta eller minskad avdragsrätt eller något annat våra begåvade politiker finner ut...

I detta smörgåsbord skall sedan blandas in ytterligare ingredienser som inte direkt stärker globala ekonomin, Mr Trump, handelskrig, politisk osäkerhet i Sverige m fl länder, Brexit m m, m m. 

Blir det en stor finanskrasch?
Njae, det behöver alls inte bli någon krasch á la 1987, 2008 o s v utan kan bli en stilla sättning över en period. Det finns tecken som tyder på det. Ett är en medvetenhet att ta det lugnt vid nedgångar, paniken blir antagligen störst hos de som aldrig varit med om en nedgång och de som är högt belånade men många klara ha is i magen.

Finns det något som talar emot en nedgång?
Det finns faktiskt något som håller emot en nedgång och det är bristen på alternativ till aktieplaceringar. Vad göra av pengarna? Obligationer, T-bills etc ger ingen vidare avkastning och bankräntan på de flesta håll är ett skämt. Om inte annat är det kanske detta faktum som gör att det blir en "mjuk" nedgång.

Så vad göra?
Jag agerar som följer (OBS Inget råd till andra)
Ingen större utförsäljning av aktier utan behåller de aktier jag har. Sitter still i båten och sparar en större andel utdelningar och andra inkomster än normalt, dvs mer likvider.

Men viktigast, jag håller ögonen på bolag som tappar, i min mening, för mycket och är beredd att plocka upp dem. Det innebär att bevakningslistan kommer förändras. Lägger även in kurslarm på för mig intressanta nivåer i ett betydligt större antal bolag än normalt. (Avanza och Nordea har finfina funktioner för det!)
Nyinköp hamnar i mindre konjunkturkänsliga branscher. Exempel på branscher är mat, tobak, el och vatten, läkemedel och viss försvarsindustri.

Sen är det bara att hålla humöret uppe och sova gott om natten! Rean kommer! Eller vad säger ni som orkat läsa ända hit?

Aktieinköp och resa i september

Det blev ett litet avbrott i bloggandet senaste veckorna beroende på jobbresor och en årlig resa för att gå igenom privatekonomin. Jag och min fru åker iväg en gång om året ett par dagar och gör något kul samtidigt som jag tar några timmar per dag i en helt annan miljö än vanligt och funderar över ekonomin, investeringar, projekt m m. Lite också för att frun står ut med mina timmar med näsan i aktieportfölj och fastigheter resten av året. I år var vi i Umbrien (öst-sydöst om Toscana....) och besökte lite fantastiska städer som Assisi, Gubbio och vindistriktet Montefalco. Hyrde en liten cabrio (FIAT 124 Spider, för er med biintresse) och susade runt i 30-gradiga Umbria. Säsong för svart tryffel nu och det är fantastiskt gott (billigare än vit och dessutom bättre, enligt mig) De tankar som kom ut av resan rent investeringsmässigt ska jag återkomma till den närmaste tiden.

Ni som läst tidigare vet att jag ligger lite lågt för tillfället och tror på en liten justering nedåt inom en inte alltför avlägsen framtid. Jag är dock inte oroligare än att jag fortsätter investera kontinuerligt men fokus skiftar mot lite fegisbolag och jag håller mer kassa än normalt för att ha möjlighet att plocka upp de bolag jag vill ha när de dippar.

Har hittills i september fyllt på i följande bolag:

MEDICAL PROPERTIES
COLONY NORTHSTAR
IMMOBILARE GRANDE DISTRUBIZIONE
ANHEUSER BUSCH
ABBVIE
ALTRIA
CHEVRON
SSE
SANOFI
AXA
WESTPAC
LAURENTIAN BANK
GLAXO SMITHKLINE
BAT
ZURICH INSURANCE
ROCHE
NOVARTIS
ATLAS COPCO

Som synes riktiga fegisbolag, försäkringar, utility, tobak, öl, läkemedel, några hyggligt safe REITs, bank och olja. Olja!?.....ok, jag vet men tyckte Chevron kommit ned till en rimlig nivå under 115 USD och är en stabil utdelare som ger nära 4% på den nivån.

Efter emotionella betänkligheter sålde jag faktiskt en del MUNCHENER RÜCK då den stod för lite väl hög andel av portföljen och satsade på lite andra bolag i samma bransch (försäkring/återförsäkring) som ska ge i snitt ca 1-1,5 procentenhet högre direktavkastning och dessutom lite riskspridning. Alltså högre avkastning till lägre risk, sug på den Sharpister och portföljteoretiker!

Detta innebär att jag köpt några nya bolag också och dessutom uppdaterat bevakningslistan. Ska snygga till listorna i veckan och skriva lite om de nya bolagen. Så det kommer mer. Men ganska fega investeringar det också förutom två chansningar på turn-arounds...

Veckans inköp

Bara några få inköp i veckan då jag fyller på med cash. Vill dock inte ligga med för mycket utanför marknaden då det fortfarande kan komma lite positiva nyheter vad gäller US-Kina och Turkiet som kan hjälpa till att hålla humöret uppe ett tag till. Främst fyllde jag på i några REITs, varav 2 månadsutdelande, Apple och EPR. Fortfarande hög direktavkastning i dessa REITs. Köpte även fyra banker jag tror på, Westpac (Australien), Laurntian (Canada) och HSBC (exponering mot Asien) har dessutom riktigt bra direktavkastning. Fyllde också på med lite Balder (i huvudsak bostadsfastigheter) som dippade ner under 250 SEK, tror på Selin men nu är det tillräckligt där (ingen utdelning). Ett litet chansköp i Atlantia SPA, ingen trevlig historia med bron som rasade i Genua men bolaget är så mycket mer. Liten chansning på matområdet också (fisk) i form av kanadensiska High Liner Foods. Hade även köporder på Roche och Novartis (Båda läkemedel, Schweiz) men lite feg så när de gick norrut så blev det inget. Tanken är att fortsätta bygga vidare på mina läkemedelsbolag.

Köp i följande bolag:

APPLE HOSPITALITY REIT
EPR PROPERTIES (REIT)
MEDICAL PROPERTIES TRUST (REIT)
BROOKFIELD PROPETY PARTNERS

BANK OF NEW YORK MELLON
WESTPAC BANKING CORP
HSBC HOLDINGS
LAURENTIAN BANK OF CANADA

HIGH LINER FOODS

BALDER

ATLANTIA SPA

Veckans inköp

Som jag tidigare skrivit ligger jag lite lågt och samlar på mig lite likvider. Jag kunde dock inte helt avstå från inköp i veckan. Det blev lite defensiva aktier då jag väntar en snar rekyl nedåt, ska skriva lite mer senare varför jag tror så mer än bara känlan at what goes up must come down och det har gått lite snabbt uppåt senaste tiden. 

Inköp skedde i:
Altria, tobak och vin....
AnheuserBusch InBev, pilsner m 
Abbvie, läkemedel
GlaxoSmithKline, läkemedel
Generali, Försäkring

Kort sagt sådant som står sig i sämre tider. Funderade på att fylla på med KHC som också står emot i nedgång men väntar nog ut allt tjafs om Amazon-WholeFoods och all mat e-handel.

Skippa alla bli-rik böcker, läs dessa istället

Just nu verkar det gå 20 på dussinet av böcker om hur man blir rik och aningen förenklat säger alla antagligen ungefär samma: sparsamhet och satsa på aktier i en eller annan form. Om man med rik menar att ha säg, 10-20 MSEK i nettoförmögenhet så är känslan att de som skivit alla Bli-rik-snabbt! Bli-rik-snabbare! Bli rik med LCHF-diet, Bli rik med Carola, Bli rik helgfriasöndagar, Miljardär på nolltid o s v böcker själva sällan eller aldrig lyckats bli speciellt rika. Undantaget möjligtvis J Paul Getty, fast hans bok handlar om att VARA rik snarare än att bli, ”How to be rich”. Han ger i och för sig också ett råd hur man blir rik: ”Get up early, work hard, find oil.”

Ok, ok visst finns det några bra svenska bli-rik böcker och framförallt om du är ny på området. Mitt förslag är att välja en, max 2 och läs dem, (ta någon som även förklarar börsens legala spelregler och t ex förklarar skillnad mellan A, B och Preferensaktier och ny- resp fondemission osv.) Därefter vill jag rekommendera Joel Greenblatts ”A little book that beats the market” som är pedagogiskt skriven och ger en bra bas. När det är avklarat så föreslår jag att läsa några av följande utmärkta böcker (inte endast om investeringar men närliggande, affärer och företag).

Klassiker:
Barbarians at the gate, Bryan Borrough, John Helyar, fientligt förvärv, private equity
One up on Wall Street, Peter Lynch, klassiker om investeringar
Where are the customers yachts? Fred Schwed, Gammal goding, humor
T ex Liar’s Poker, Michael Lewis, skrivit flera läsvärda böcker
The little book of common sense investing, John Bogle, Mr Vanguard
Den stora börskraschen, John Kenneth Gailbraith
Tap dancing to work, En av de bättre om Warren Buffett, finns även Essays of WB av Lawrence Cunningham samt Buffet-The making of... av Roger Lowenstein, som Bill Gates fann vara bästa bok om Buffett om ni litar mer på Bill än mig.....;-)
The Intelligent investor, Ben Graham, välkänd, omtalad och Buffetts bibel, läs något av de sammandrag som finns i bloggar och på nätet för att spara tid.
Fooling some of the people, all of the time, David Einhorn (förord:J Greenblatt!)
Too big to fail, Andrew Ross Sorkin, duktig journalist, om finanskrisen 2007- (ligger bakom serien Billions också)
King Icahn, Mark Stevens, om Carl Icahn

Lite tyngre:
Margin of safety, Seth Klarman, investeringar
When genius failed, Roger Lowenstein, om konkursen i LTCM, hjälper inte att få Nobelpris alltid...
Other people’s money, John Kay, brittisk författare och professor, skriver i FT
The end of alchemy, Mervyn King, förre chefen för Bank of England

Det var några, till att börja med, inga anspråk på en komplett lista men några jag själv tyckt var bra. Det finns många fler och jag tänkte komma med en lista på böcker om specifika företag också om intresse finns. 

Dessutom tycker jag det är en god ide att välja ut några duktiga förvaltare och läsa deras investerarbrev som brukar komma månads- eller kvartalsvis.

Någon bok jag missat?

Courtagefri ETF handel

Gillar ni låga transaktionskostnader finns följande ETFer att köpa courtagefritt hos Degiro: https://www.degiro.se/data/pdf/se/Courtagefria_etfer.pdf
(Obs, inga affiliatelänkar hos mig)
Finns bl a Vanguards S&P 500 och ett stort antal iShares, Lyxor, DB m fl. (plus att svenska aktier handlas gratis upp till en mille.)

Hos Nordnet köper ni bl a XACT och ett gäng DB och iShares gratis som månadsspar. Själv köper jag XACT Högutdelande kontinuerligt där.

Har jag missat något sätt att ”gratisinvestera”?

Ett enda inköp i veckan

Denna vecka blev det till att lägga pengar på hög. Tycker priserna är väl höga och förväntar mig en liten rea i det närmaste. Räknar inte med att kunna tajma marknaden med har inga problem att ta det lite lugnt med inköpen några veckor, har lite mer semester. 
En kommentar från signatur /M fick mig dock att vakna och jag plockade upp några 3M i veckan och lade i min bevakningslista så jag kan hålla ett öga och plocka upp lite fler runt eller strax under $200. Hade lagt in köp på Apple också men jag hade semester så jag fegade med kursen och den drog iväg norrut utan att jag fick köpt fler. 

Tack för tipset!

Fick en fråga av signatur /M häromdagen varför jag inte hade 3M i portföljen och insåg att det borde jag ju. Ett typiskt bolag jag gillar, bara inte blivit...Hade inte ens med dem på min bevakningslista...kanske för att jag jobbade hos en konkurent en gång i tiden. Något i det undermedvetna? :-)
Har nu rättat till det misstaget och köpt några minnesaktier och lagt in bolaget på min bevakningslista. Inte för det spelar någon roll på sikt men hade lite tur med timingen i måndags!   Tack till /M!

Lagt upp min bevakningslista

Har precis lagt upp en ”rå” version av min bevakningslista. Lägger in larm på bolagen i listan på nivåer jag finner attraktiva och prenumererar i vissa fall på presreleaser och liknande. I vissa bolag köper jag några minnesaktier för att ha bättre koll. Ska skriva lite bättre om varför jag valt bolagen och lägga till några jag har skrivit ned på andra ställen. Ska ev ta bort något bolag också t ex något som drog iväg innan jag agerade och något som inte blivit vad jag hoppats.

Veckans inköp, fler än planerat, ett boktips och en försäljning

Har under några veckor samlat på mig likviditet då jag räknar med lite goda köptillfällen under sommaren. Fick dock solsting i veckan och spenderade lite mer än planerat. Det blev följande inköp:
Chevron 
Anheuser Bush Inbev 
(det dricks en del öl denna sommar! Och jag gillar 3G Capital, läs gärna ”Dethroning the king” av Julie Macintosh om det fientliga förvärvet av Anheuser-Busch)
Colony Capital (tidigare ColonyNorthstar)
SSE Plc (kika på yielden)
Husqvarna
ABB
Skanska
HiQ
NCC

Min shoppingspree vägdes dock mer än väl upp av att jag sålde samtliga Capio. Den handlas nästan 10% över budet från Ramsay så det känns inte lönt att vänta på högre bud. Det som skulle bli en god långsiktig affär blev en fenomenal kortsiktig (nåja, över 1 år har jag haft dem). Ingen har blivit fattig på att realisera en vinst! Nu samlas pengarna på hög och så lägger jag in lite nya kurslarm och räknar med lite tillfällen senare under sommaren.

Utländsk källskatt - Nordea levererar!

En aning skeptisk skaffade jag en Nordea KF, eller Framtidskapital som Nordea tvunget vill kalla det, för en tid sedan. Hade läst lite inlägg om en fair prislista men framförallt utlovades källskatt tillbaka på utländska innehav på 6 veckor. Lät för bra för att vara sant när Nordnet och Avanza ligger på 2-3 år. Men tänka sig! Har nu gått igenom min utdelningshistorik sedan start och det stämmer! Källskatten är tillbaka på ca 6 veckor! Verkar dessutom få bra kurs vid växlingstillfället också men här vill jag kolla upp lite närmare så jag är 100% säker.
Jodå, det finns en downside också. Layouten suger fortfarande så du behöver andra vägar att göra listor och statistik och din bevakning. Och inga valutakonton än. 
Men vad spelar det för roll när jag kan återinvestera hela utdelningen så snart. 
Förstår inte heller varför vissa lever på havregrynsgröt och vänder på slantarna och sen lånar ut 15-30% av sin utdelning gratis i 2-3 år? Ränta-på-ränta.....
Nordnet och Avanza är fortfarande bättre på service/information/layout men bör förklara varför de sitter på våra pengar några år, som ju varit inne och vänt på våra konton redan. Någon som vet? En annan önskan är att de fixar valutakonton så man kan samla större utländska innehav även där.

Mitt svenska innehav upplagt!

Nu finns även mitt svenska innehav upplagt. Det blev en egen sida då det krånglade lite med Excel-urklipp och Blogger. Kika och kommentera! Är jag för feg? För verkstadsfokuserad?

Veckans inköp och miss i innehavet

Tyvärr kom inte mina svenska aktier med när jag la upp mitt innehav. Såg bra ut på iPaden men Blogger kapade dokumentet. Nåväl, gör snarast ett nytt försök med utländskt och svenskt på varsin sida istället. 
Lite inköp hanns med i veckan: Köpte Skanska, JM, NCC, HiQ, ATCO under dippen. Samt utomlands: Abbvie och EPR.
Övervägde Telia i veckan men tror inte riktigt på Bonnier-affären. Vad är nyttan med att äga Cmore och TV4 för ett telekombolag? Om inte AtlasCopco tycker att kompressorer och tryckluftsdriven borrutrustning har tillräckliga synergier utan delar upp bolaget, varför skulle telefoni och TV4 vara en superkombination? Och har någon funderat över varför Bonnier säljer? Är det några som kan media är det dem så varför dra sig ur? Nix, tror Dennelid drabbats av det som brukar hända bolag med svaga ägare i högkonjunktur när det finns pengar i kassan. Ledningen vill förvärva och givetvis med bonusmål satta som passa ”köp till varje pris”. Time will tell! Vad tror ni? Ett bra förvärv för Telia?

Äntligen uppdaterat hela mitt innehav! Se flik!

Det tog sin tid men jag har nu uppdaterat mitt innehav! Alla depåer är samlade i en Excelfil och ett utdrag ur den filen med alla bolag (och fonder, ETF, CEF etc) jag investerat i finns under fliken ”Mitt innehav”. Kommentera gärna, har säkert en del mindre vanliga bolag också. Hälsningar, T

Senaste inköp och tankar om börsutvecklingen

Tjänsteresor har tagit lite för mycket tid på bloggandets bekostnad senast veckorna. Nu är det dock dax för semester och med den en genomgång av portföljerna. Sitter ganska nöjd med tanke på hög värdering på många håll. Ligger fortfarande med en hygggligt hög likvid (ingen belåning) och väntar på lite nedgångar för köp som jag räknar med kommer närmaste månaderna, kanske inte på bred front men inom vissa sektorer, jfr bygg och bank i Sverige senaste månaderna. Kunde dock inte låta bli att handla lite för utdelningar som trillat in.....

Köp sedan sist: 
Vodafone
Gillar inte Telias ide’ att köpa dyrt i Norge och ev fortsätta med Bonnier Broadcasting. Synergierna det talas om för att motivera affärerna är nog så eleganta i PowerPoint men håller inte i Excel. Waste of money, tyvärr, så det blir andra telekombolag framöver då jag är förtjust i fria kassaflödet som räcker till fina utdelningar hos många telekombolag.

HiQ
Kvalitet klarar sig bäst i konjunkturnedgångar och HiQ har dessutom fin utdelning. Även köpt lite SEB, Investor och JM i Sverige.

Imperial Brands
Tobak visserligen och tyvärr, men ett fint, lågt värderat bolag i övrigt. Yield över 6% och fin utdelningshistorik. Även fyllt på med några BAT för utdelningen.

F&C commercial property trust
Brittisk ”nästan” REIT som delar ut månadsvis. Jämnat ut till hela 1000tal.

Mapfre
Försäkringar, välskött, god utdelning

Inga köp i USA, vilket hör till ovanligheterna, men har lagt till ett antal nya bolag för framtiden på min bevakningslista. Kommer i separat inlägg.

Veckans inköp

Denna vecka blev det följande köp, ett rejält, Jönsson&Jönsson som handlades kring 120USD vilket känns som lite rea samt lite PepsiCo, UniPolSai (Italiensk försäkring), Eurocastle och SEB. Sparar en stor del av utdelningarna för en kommande dipp och har även lite dålig fantasi för tillfället. Får se hur det blir, brukar inte samla på mig likvider längre än ett par veckor men det känns som det kan komma lite tillfällen framöver.

Veckans inköp, italienska aktier

I veckan som gått har jag fyllt på i lite italienska bolag, jag har ett antal stabila innehav och en liten chansning. Samtliga med god utdelning. Tidigare hade jag fler innehav i Italien men har minskat för något år sedan. Nedan de jag äger eller följer just nu med resp yield:

Atlantia, försäkring, 4,94%
Azimut Holding, Financial, 7,20%
Exor, holding company, 0,56% 

Generali, försäkring, 4,94%

Enel, utility, 5,04%

Unipolsai, försäkring, 7,70%

ENI, oil & gas, 5,16%

Banca Intesa Sanpaolo, bank, 8,07%

Banca IFIS, bank, 4,25%

Beni Stabili, REIT, 4,31%

Immobilare Grande Distribuzione, REIT, 6,87%

HERA Spa, utility, 3,58%

Påfyllning i veckan i Unipolsai, Generali och Intesa Sanpaolo. Uni och Generali tickar på oavsett politiken och har dessutom, framförallt Generali, delar av affären utanför Italien. Tanken med Intesa Sanpaolo är att det blir bara EN bankkris åt gången, jfr Sverige och USA och därmed borde städjobbet som utförts ge en ljus famtid. De har återupptagit utdelningen, nu drygt 8%, vilket innebär att det är lungt att invänta en omvärdering av italienska banker. Exor har jag haft ett jag och köps ej för utdelningen och står kanske lite högt men ett kvalitetsbolag med spännande innehav som FiatChrysler, Ferrari, Juventus m m! Och röran i italiensk politik går över, de är vana. :-)

Amerikanska utdelningar Fortune 500

Enligt en undersökning i senaste numret av Fortune av vad CEOs i Fortune 500 bolag ämnar göra med den skattereduktion som kommer svarade 50% dividends! 43% reinvest in company, 32% hiring, 32% r&d och 29% löner/förmåner. (Mer än 1 svar möjligt) 
Inte så dumt för oss som uppskattar utdeningar från stora, stabila amerikanska bolag!

Avanza, Nordnet, DeGiro, Nordea, vilken är bäst?

Jag har huvudelen av mina aktier i utländska bolag. Jag har dessutom varit med sedan Nordnet hette Teletrade och Avanza hette HQ.SE om någon minns. Jag har även gjort affärer via rena fondkommissionärer såväl som storbankerna. Kommer ni ihåg minimum en börspost? Typ 100 aktier minimum och courtage på flera hundralappar. Hänt lite sen dess så det gäller att hänga med! Gjorde därför en rejäl genomgång av bästa möjliga set-up för framtida investeringar när jag fick höra om Nordeas courtage och källskatt i sin KF under förra året. Problem skrev folk om i början men på senare tid svängde åsikterna lite, se Krösus Sork och @snackargoja t ex och blev mer positiva. Jag bestämde mig därför för att att testa. Samma med DeGiro. Nedan följer mina högst personliga åsikter.
Nordeas courtagenivå (1 enda) och källskatten på 6 veckor blir helt enkelt för mycket pengar för att låta bli. Jag öppnade därför en framtidsförsäkring, som de kallar sin KF, för drygt 2 månader sedan som test. Inga problem att öppna den, behöver dock ett likvidkonto kopplat till KF. Inget av dessa kostar något. 
Plus med Nordea: courtage och källskatt är enastående, grafer bra, sortiment bra.
Minus med Nordea: avändargränssnitt är lite 1900-tal. Åkt ut och fått logga in igen några ggr. Bygga egna bevakningslistor går men inte flexibelt, många funktioner saknas fortfarande. 
DeGiro: på plussidan, courtagekostnad och utbudet. Minus: återigen användargränssnittet, blinkar hela tiden något epileptiskt...
Framförallt Avanza men även Nordnet har bättre layout, gränssnitt och funktioner men du får betala för det. Vissa bolag saknas. Gillar inte smygkostnaderna med courtagenivåer hos Avanza, Nordnet och växlingsavgifterna hos någon.
Slutsats: Jag behåller det jag har i Avanza och Nordnet men nysparande i utländska aktier med källskatt t ex större delen av EU samt Nordamerika hamnar hos Nordea. Svenska och vissa utländska, de med 0% källskatt, hos DeGiro. Någon enstaka ETF köper jag courtagefritt hos Nordnet, t ex XACT högutdelande. Mina asiatiska aktier, främst Singapore och Hong Kong, har jag en annan lösning för då jag inte vill växla valutor hela tiden. 
Summa summarum: det behövs mer än en mäklare men Nordeas alternativ är riktigt bra kostnadsmässigt och bör nog övervägas. Speciellt om man anser ränta-på-ränta vara viktigt. Källskatt på några veckor istället för på några år när pengarna dessutom varit inne och vänt på kontot i många fall... Vakna Avanza & Co! Även DeGiros kostnadsnivå, typ gratis, så länge det är under 1 MSEK på kontot är riktigt bra. Det som kan bli en dealbreaker framöver är när någon svensk mäklare fixar valutakonton så det inte behövs växlas hela tiden (utan att behöva gå till Private Banking hos storbankerna och tvingas på en massa annat man inte behöver). Och utomlands missar man källskatteåterbäringen om man inte håller sig till 0% skatteländer. För info: Jag har inte Nordea som huvudbank utan bara denna KF där, min ordinarie bank är bra på fastighetslån, kreditkort, utlandstransaktioner m m men inte aktieaffärer. Hoppas detta hjälper någon! Har jag missat något väsentligt så kommentera gärna! Hälsningar, T

Veckans utländska inköp bl a tobaksbolag

Dåligt med tid i veckan och lite dålig fantasi så det blev KraftHeinz (KHC), Johnson&J, (J&J), Imperial Brands, (IMB) och British American Tobacco, (BATS). Lite osäker bå svenska börsen så här avvaktar jag lite till. Håller ett öga på vissa italienska bolag då de kommit ner lite, Banca Intesa, Generali, Atlantia och UniPolSai är på radarn. 
Som synes två tobaksbolag i veckan och jag har förhandlat lite med mig själv om det är ok......vad tycker ni?

Lite mer om Munich RE, Münchener Rückversicherung

Hej! Fick en fråga från Aktiepappa om Münchener Rückversicherung, (MUV2) eller Munich Re som bolaget kallas på engelska, så tänkte jag skriver lite om bolaget. Bolaget är i huvudsak ett återförsäkringsbolag, de har varit verksamma sedan slutet på 1800-talet. Har 42 000 anställda och premieintäkter på nästan 50 miljarder EUR, varav mer än 60% från återförsäkring. Jag har ägt det länge och har av den anledningen en riktigt fin utdelning i förhållande till min kostnad. Men även med dagens kurs har de god utdelning ca 4,4%. De har även årliga återköpsprogram. Då de är ett återförsäkringsbolag åker de på lite smällar då och då, främst vid större naturkatastrofer men behåller alltid (hittills) utdelningen åtminstone oförändrad. Warren Buffett var inne i aktien från 2010-2015 men drog sig ur då han trodde på ökande antal stora naturkatastrofer och konkurrens från  tunga hedgefonder typ Greenlight (David Einhorn) och Third Point (Dan Loeb). I första fallet fick WB rätt, i andra fel. Fler naturkatastrofer blev det men hedgefonderna fick inte till det, inte än i alla fall och nu verkar intresset svalnat. Återförsäkring är inte så enkel business, det gäller att kunna investera floaten och med dagens räntor kan det vara besvärligt att nå hyfsad avkastning. Munich Re (även Swiss RE) löser det genom utdelningar och återköp, vilket är bra för oss aktieägare.

 

 

 

 

Kursutvecklingen ser ut så här:

 

Jag vill inte ge några rekommendationer men jag tänker så här: Aktien står ganska högt för tillfället men jag har ett kurslarm på 160 EUR så backar den ner dit så fyller jag kanske på annars sitter jag med armarna i kors och bara tittar på utdelningen som trillar in! Hälsningar T 

Mina top 10 aktier värdemässigt maj 2018

Tänkte det kunde vara kul att se vilka bolag jag ligger tyngst i för tillfället och ta en liten funderare om det är rätt eller om jag behöver tänka om. Så här är ställningen 16 maj 2018, valutor påverkar en del men BRK och MUV är ohotat största innehav. Sen blev det 11 st....

1. Berkshire Hathaway BRK
2. Münchener Rückversicherungs Gesellschaft MUV2
3. BP
4. Glaxo Smithkline GSK
5. Phoenix Group Holding PHNX
6. Exor EXO
7. Svenska Handelsbanken SHB
8. HCP REIT
9. Akelius Pref
10. H&M/ Legal&General.  (Lika stora, nästan på kronan.)

Anledningen till att BRK är störst är tillväxten sen jag köpte mina första för många år sedan. BRK är också en bra anledning att inte bara stirra sig blind på utdelande aktier (även om mer än 95% av mina bolag delar ut kontinuerligt). Ytterligare ca 7-8 innehav är nästan av samma storlek som nr 8-10 så det ändras nästan dagligen där. Glaxo, SHB och Legal&General har jag fyllt på lite senaste halvåret annars känner jag mig nöjd med nivån i dessa bolag och nyinvesteringarna går till andra bolag.

Kurser och valutor höga, hålla igen på inköpen en tid?

Känslan just nu är att det mesta står ganska högt. Avvaktar med inköp ett par dagar och ser vad som händer. Kunde dock inte låta bli att fylla på lite SEB med veckans utdelning i SEK. SEB känns lite väl nedtryckt och med ytterligare ett starkt år framför sig så blir det säkert en god affär. Jag sålde även av lite Coloplast nu när den gått som tåget den sista tiden. 500 till 600 DKK på en dryg månad.... Min andra större försäljning i år......händer inte ofta. Den andra var GE. Räknar dock med att köpa tillbaka Coloplast när kursen och Euron sjunkit tillbaka. Bolaget är riktigt fint, men kanske borde bromsa sina återköp på denna nivå om jag får tycka....
https://www.bloomberg.com/quote/COLOB:DC

Mina ETF samt tillväxtportföljen

Som utlovat kommer här de ETFer jag har samt mitt innehav av icke- eller lågutdelande bolag. Berkshire ligger här då Mr Buffett fortfarande är av åsikten att han placerar pengar bättre än övriga ägare vilket innebär inga pengar delas ut. Jag delar Mr Buffetts uppfattning och följdaktligen är BRK ett av mina absolut största innehav. Borde ligga i ”keep forever” portföljen. Bolagen i ”tillväxtportföljen” köptes när de hade mkt låg eller ingen utdelning, så det stämmer inte riktigt längre. T ex Cisco delar ut så mycket nu för tiden så jag får väl flytta den till stabila utdelare.

IBB och XLV (och i viss mån BME) är min exponering mot mindre biotech och healthcare bolag som jag har svårt att hålla koll på själv.

QQQ har jag skrivit om tidigare, (vet inte hur jag länkar så kika på 25 april) det är en favorit och värd att hålla ögonen på även om den står högt just nu, likaså PTY. PTY tickar på med 13 cent i månaden men höjer inte så där fyller jag bara på vid dippar.

Ta som vanligt yield siffran med en nypa salt då den inte är helt aktuell.

Nästa lista blir mina ”valutaportföljer” d v s bolag i HK, SG, CH och AUD samt min bevakningslista. Sen skall jag snygga till allt och lägga det under fliken ”Mitt innehav”

GROWTH		BOLAG	UTD/ÅR	YIELD %	VID KURS
IT/NL	EXO	EXOR ORD	1	0,61 %	58,50
US	AAPL	APPLE INC	4	1,58 %	185,00
US	BRK.B	BERKSHIRE HATHAWAY CL B ORD	0	0,00 %	199,00
US	UBNT	UBIQUITY NETWORKS	0	0,00 %	65,00
US	CSCO	CISCO	4	3,09 %	42,00
IE	MDT	MEDTRONIC	4	2,35 %	78,00
US	RTN	RAYTHEON	4	1,65 %	214,00

ETF, CEF, FUNDS & TRUSTS
EUR	SPYW	SPDR S&P EURO DIVID ARISTOCRAT		3,27 %	22,27
US	IBB	ISHARES NASDAQ BIOTECHNOLOGY E	4	0,47 %	105,98
GB	CTY	CITY OF LONDON INV TRUST		4,13 %	4,03
US	BME	BLACKROCK HEALTH SCIENCES TRUST	12	6,91 %	34,73
US	PTY	PIMCO CORPORATE & INCOME OPPORTUNITY FUND	12	9,23 %	16,91
US	XLV	HEALTH CARE SECTOR SELECT SPDR	4	1,53 %	81,55
US	QQQ	POWERSHARES QQQ		0,80 %

SVENSKA
	XACT Högutdelande
	D&G
	Brummer & Partners